Exploiter les opportunités à long terme sur les marchés boursiers mondiaux

Bien souvent, notre démarche consiste à détenir des positions dans la durée, en nous appuyant sur des convictions à long terme, dans un marché qui raisonne à court terme. La volatilité peut donc créer des opportunités pour lesquelles nous nous préparons et dont nous tirons parti, en ajustant la taille des positions de façon adéquate et en exploitant ainsi les variations de prix.

Qu’avez-vous appris sur l’intelligence artificielle et son potentiel?

Ce que j’ai appris de l’intelligence artificielle, c’est que ça se passe maintenant et que ça va vite. Je pense que c’est vraiment majeur, parce que l’intelligence artificielle mérite une nouvelle analyse. Ça n’est pas rien pour quiconque essaye de s’intéresser à ce qui se passe en ce moment ou a naturellement de la curiosité, parce que les choses changent très vite et le rythme s’accélère encore. Lorsque l’on s’intéresse à ce sujet, notamment dans nos conversations avec les sociétés, on remarque qu’un grand nombre d’utilisateurs potentiels de l’intelligence artificielle essayent actuellement de trouver des applications d’affaires. À nous de comprendre à quoi celles-ci ressembleront. Pour l’instant nous avons surtout constaté, notamment par les sociétés détenues en portefeuille qui en ont bénéficié, le développement de l’infrastructure, ou du socle en quelque sorte, c’est-à-dire les centres de données, dont le développement a commencé et se poursuit de façon incroyablement importante, dans les faits pour soutenir l’ensemble des applications finales de l’intelligence artificielle.

Je pense que cette utilisation finale représente la phase suivante qui s’amorce. À cet égard, ce qui me semble vraiment le plus important à mesure que j’étudie ce domaine, c’est tout simplement l’idée que les choses avancent de façon incroyablement rapide et qu’il est donc indispensable de continuer à comprendre non seulement les implications de l’intelligence artificielle sur nos vies personnelles, nos emplois et les sociétés pour lesquelles nous travaillons, mais également sur les placements que nous envisageons et les nouveaux domaines, secteurs d’activité et entreprises qui émergeront de ce changement.

Pourquoi les semi-conducteurs ont-ils une telle importance dans l’économie mondiale aujourd’hui?

Nous détenons en portefeuille plusieurs positions qui ont une exposition directe et indirecte au secteur des semiconducteurs dans son ensemble. Si l’on analyse cela de plus près, sachant qu’il existe évidemment une infinité d’utilisations et de types de semi-conducteurs, de marchés finaux et de capacités de fabrication ou de conception, nous en concluons sans aucun doute que les semi-conducteurs caractérisent de plus en plus d’aspects de notre vie, à la maison, dans l’auto et même dans notre poche, et cela simplement au niveau des personnes, et il faut appréhender le sujet dans sa globalité, notamment le fonctionnement de toutes ces applications et ses répercussions sur les activités de fabrication à l’échelle de pans entiers de l’économie industrielle. La présence croissante de semi-conducteurs dans l’ensemble des aspects de nos vies, directement et indirectement, constitue à notre avis une tendance à très long terme, qui s’est déjà amorcée, mais ça n’est qu’un début

Y a-t-il une position en portefeuille dont vous souhaiteriez nous parler en particulier?

Parmi les sociétés qui méritent une attention plus particulière aujourd’hui, citons Trane Technologies, un fabricant de systèmes de CVAC (chauffage, ventilation, air climatisé). Il dessert une clientèle résidentielle, mais a également une exposition au transport réfrigéré, alors que le gros de son activité se fait auprès d’autres entreprises. À cet égard, Trane bénéficie à plein de l’attention croissante accordée par sa clientèle à la qualité de l’air intérieur, au volume des émissions et au coût total de possession de ces équipements. La société a également très bien réussi à développer ses activités de services, un excellent complément à la stricte vente de produits, et continuera à notre avis de le faire. Grâce à son excellente gestion, Trane affiche des résultats très encourageants et des flux de trésorerie élevés.

Comment décririez-vous l’activité dans le portefeuille du volet en actions du Fonds de répartition mondiale cette année?

Dans le volet en actions du portefeuille, les transactions depuis le début de l’année ont largement concerné nos positions existantes. À ce sujet, distinguons deux différents types de roulement dans un portefeuille, celui qui concerne des positions existantes et celui alimenté par des acquisitions. Les deux ont leur importance, et nous n’établissons pas de priorité à ce sujet, mais en ce qui concerne le premier, c’est-à-dire les positions existantes, bien souvent, notre démarche consiste à détenir des positions dans la durée, en nous appuyons sur des convictions à long terme, dans un marché qui raisonne à court terme. La volatilité peut donc créer des opportunités pour lesquelles nous nous préparons et dont nous tirons parti, en ajustant la taille des positions de façon adéquate et en exploitant ainsi les variations de prix. C’est une composante importante de notre stratégie et de son exécution.

Pouvez-vous nous parler du rendement du Fonds?

En ce qui concerne le rendement de la stratégie, un des aspects primordiaux tient à notre priorité accordée à la sélection des titres, peu importe d’ailleurs où dans la structure de capitaux, qu’il s’agisse d’actions ou de titres à revenu fixe. C’est effectivement une dimension qui revêt ici une importance inégalée et constitue également le principal vecteur de nos décisions de répartition. Celles-ci s’appuient effectivement largement sur nos analyses effectuées pour la sélection des titres ainsi que sur l’univers d’opportunités relatives.

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À compter du 23 février 2015, le sous-conseiller du Fonds IA Clarington Loomis de répartition mondiale est passé d’Aston Hill Asset Management Inc. à Loomis, Sayles & Company, L.P. et iA Clarington. Les stratégies de placement du Fonds ont changé le 23 février 2015. iA Clarington a été remplacé à titre de sous-conseiller le 29 avril 2022. Le Fonds IA Clarington Loomis de répartition mondiale s’appelait auparavant le Fonds IA Clarington de répartition mondiale.

La série F n’est offerte qu’au moyen d’un compte à base d’honoraires auprès d’une maison de courtage de plein exercice. Veuillez consulter le prospectus pour en savoir plus à propos de la série F et de ses options de versement ciblé. L’écart de rendement entre les différentes séries de parts du Fonds s’explique essentiellement par les différents frais de gestion applicables.

La comparaison des données sur le rendement a pour but d’illustrer le rendement historique du Fonds par rapport au rendement historique d’indices du marché les plus souvent cités. Des différences nombreuses et importantes existent entre le Fonds et les indices cités et peuvent affecter le rendement de chacun.

L’indice de référence se compose à 40 % de l’indice agrégé des obligations mondiales Bloomberg (couverture en $ CA) et à 60 % de l’indice MSCI Monde tous pays ($ CA). L’indice de référence mixte est présenté afin de donner une représentation plus réaliste des catégories d’actif dans lesquelles le Fonds fait des placements en général. L’indice agrégé des obligations mondiales Bloomberg constitue une référence reconnue des titres de créance de catégorie d’investissement mondiaux libellés dans 28 différentes devises. Cet indice agrégé à devises multiples représente la trésorerie, les obligations d’émetteurs liés à l’État et de sociétés ainsi que les placements titrisés à taux fixe des pays développés et émergents de l’ensemble de l’Europe, de l’Asie-Pacifique et du Canada. L’indice MSCI Monde tous pays représente les moyennes et grandes capitalisations de 23 pays développés et 24 pays émergents. L’exposition du Fonds aux capitalisations boursières, régions, secteurs d’activité, qualités de crédit et risques de change peut différer de celle de l’indice, car ils n’utilisent pas le même ratio fixe. Il n’est pas possible de faire un placement directement dans un indice du marché. La comparaison au chapitre du rendement est présentée à des fins d’illustration seulement et elle n’est pas une indication du rendement futur.

Les quartiles sont basés sur les taux de rendement du fonds pour les périodes se terminant le 30 avril 2024 et sont sujets à des changements mensuels. Le groupe de pairs se divise en quatre quartiles égaux et indique le rendement obtenu par un Fonds en comparaison des autres fonds de son groupe. Les fonds dont les rendements se classent dans les meilleurs 25 % figurent dans le 1er quartile, ceux dont les rendements se classent dans les 25 % suivants figurent dans le 2e quartile et ainsi de suite jusqu’au 4e quartile qui correspond aux fonds dont les rendements figurent parmi les 25 % les moins bons. Un groupe de pairs s’entend des fonds communs de placement présentant les mêmes caractéristiques.

Les taux de rendement des fonds communs de placement indiqués aux présentes tiennent compte des changements de la valeur des parts et du réinvestissement de tous les dividendes et de toutes les distributions, mais pas des commissions de vente, des frais de rachat, de distribution, des autres frais facultatifs ou de l’impôt sur le revenu auquel est assujetti tout porteur de parts et qui aurait réduit ces rendements. Les rendements correspondent aux rendements totaux composés annuels historiques. Le « rendement » d'un fonds commun de placement s’entend du revenu généré par les titres détenus dans le portefeuille de ce fonds et ne représente pas son rendement ou le niveau de revenu procuré par celui-ci.

Les informations fournies ne doivent pas être utilisées sans avoir obtenu au préalable des conseils juridiques, fiscaux et en placement de la part d’un professionnel agréé. Les déclarations du gestionnaire de portefeuille ou du sous-conseiller en valeurs représentent leur opinion professionnelle et ne reflètent pas nécessairement le point de vue d’iA Clarington. Les titres spécifiques présentés ne le sont qu’à titre d’illustration et ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat ou de vente. Les fonds communs de placement peuvent acheter et vendre des titres à tout moment et la valeur des titres détenus par un fonds peut augmenter ou diminuer. Les rendements de placement passés peuvent ne pas se répéter. Sauf indication contraire, la source des informations fournies est le gestionnaire de portefeuille. Les déclarations concernant l’avenir représentent le point de vue actuel du gestionnaire de portefeuille sur les événements futurs. Les événements futurs réels peuvent être différents.

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